Lợi suất hiệu dụng là gì? Trong tiếng Anh lợi suất hiệu dụng được biết với tên gọi đó chính là Effective Yield. Công thức tính Lợi suất hiệu dụng?
Khi hoạt động đầu tư vào trái phiếu được các chủ thể thực hiện thì lúc này sản sinh ra lợi suất. Những trong thị trường chứng khoán tài chính kinh tế này thì lợi suất được biết đến với những tính chất và mức độ lợi suất mà chủ thể đầu tư nhận được là hoàn toàn khác nhau. Đối với trái chủ tái đầu tư tiền lãi của trái phiếu bằng tổng lợi tức của trái phiếu đó thì hoạt động này được gọi là lợi suất hiệu dụng. Lợi suát hiệu dụng trong quá trình đầu tư này được xác định thường cao hơn lợi suất danh nghĩa, điều này là do nó là tổng lợi tức mà trái chủ nhận được trên các phiếu giảm giá hoặc lãi được tái đầu tư. Vậy trong thị trường chứng khoán này thì lợi suất hiệu dụng được định nghĩa với nội dung như thế nào? Và công thức để tính lợi suất hiệu dung được quy định ra sao?
Mục lục bài viết
1 1. Lợi suất hiệu dụng là gì?
1. Lợi suất hiệu dụng là gì?
1.1. Đình nghĩa về lợi suất hiệu dụng:
Trong tiếng Anh lợi suất hiệu dụng được biết với tên gọi đó chính là Effective Yield.
Bạn đang xem: Công thức tính lãi suất hiệu dụng
Lợi suất hiệu dụng là lợi tức của một trái phiếu được trái chủ tái đầu tư lãi suất (hoặc phiếu giảm giá) với cùng một tỷ lệ. Lợi suất hiệu dụng là tổng lợi tức mà một nhà đầu tư nhận được, trái ngược với lợi tức danh nghĩa – là lãi suất đã nêu của phiếu mua hàng của trái phiếu. Lợi suất hiệu dụng có tính đến sức mạnh của lãi kép trên lợi nhuận đầu tư, trong khi lợi suất danh nghĩa thì không.
Lợi suất hiệu dụng có thể được định nghĩa là tỷ suất sinh lợi hàng năm với tỷ lệ lãi suất định kỳ và phương pháp này được coi là một trong những thước đo hiệu dụng đối với lợi tức của chủ sở hữu vốn cổ phần vì nó được tính đến mức kép không giống như phương pháp lợi suất danh nghĩa và nó là cũng dựa trên giả định rằng chủ sở hữu vốn cổ phần đủ điều kiện để tái đầu tư các khoản thanh toán phiếu giảm giá của mình với lãi suất phiếu giảm giá.
Nó còn được gọi là lợi suất phần trăm hàng năm (APY). Nó khác với lợi suất định kỳ và cả hai không được nhầm lẫn với nhau. Lợi tức định kỳ có thể được định nghĩa là lợi tức liên quan đến bất kỳ khoảng thời gian nào, có thể là hàng tháng, nửa năm hoặc hàng quý, trong khi nó có thể được định nghĩa là lợi tức hàng năm hoặc lợi tức. Nó có lãi kép xem xét và giả định rằng các khoản thanh toán phiếu giảm giá đã được tái đầu tư. Phương pháp này rất được sử dụng để so sánh các tài sản thanh toán ít nhất hai lần trong một năm.
Lợi suất hiệu dụng được tính bằng các khoản thanh toán phiếu giảm giá của trái phiếu chia cho giá trị thị trường hiện tại của trái phiếu. Lợi suất hiệu dụng giả sử các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá được tái đầu tư. Các phiếu giảm giá được tái đầu tư có nghĩa là lợi suất hiệu dụng của một trái phiếu cao hơn lợi tức danh nghĩa (đã nêu). Để so sánh lợi suất hiệu dụng của một trái phiếu và lợi suất đến ngày đáo hạn của nó, lợi suất hiệu dụng phải được chuyển đổi thành lợi suất hiệu dụng hàng năm. Giao dịch trái phiếu với lợi suất hiệu dụng cao hơn lợi suất đến ngày đáo hạn bán với mức phí bảo hiểm. Nếu lợi suất thực tế thấp hơn lợi suất đến ngày đáo hạn, trái phiếu được giao dịch chiết khấu
1.2. Đặc điểm về lợi suất hiệu dụng
Lợi suất hiệu dụng là một thước đo của lãi suất phiếu giảm giá, là lãi suất được ghi trên trái phiếu và được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của mệnh giá. Các khoản thanh toán theo phiếu giảm giá trên một trái phiếu thường được công ty phát hành thanh toán nửa năm một lần cho nhà đầu tư trái phiếu. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư sẽ nhận hai lần thanh toán phiếu giảm giá mỗi năm. Lợi suất hiệu dụng được tính bằng cách chia các khoản thanh toán phiếu giảm giá cho giá trị thị trường hiện tại của trái phiếu.
Lợi suất hiệu dụng là một cách mà người sở hữu trái phiếu có thể đo lường lợi tức của họ trêntrái phiếu. Ngoài ra còn có lợi tức hiện tại, thể hiện hàng năm của trái phiếulợi nhuận dựa trên các khoản thanh toán phiếu giảm giá hàng năm và giá hiện tại, trái ngược với mệnh giá.
Mặc dù tương tự, lợi tức hiện tại không giả định tái đầu tư bằng phiếu giảm giá, như lợi nhuận hiệu dụng. Hạn chế của việc sử dụng lợi suất hiệu dụng là nó giả định rằng các khoản thanh toán phiếu giảm giá có thể được tái đầu tư vào một phương tiện khác trả cùng lãi suất. Điều này cũng có nghĩa là nó giả định rằng trái phiếu được bán ngang giá. Điều này không phải lúc nào cũng có thể thực hiện được, xét trên thực tế là lãi suất thay đổi theo chu kỳ, giảm xuống và tăng lên do các yếu tố nhất định trong nền kinh tế.
2. Công thức tính Lợi suất hiệu dụng:
Nếu nhà đầu tư nắm giữ một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la và một phiếu giảm giá 5% được thanh toán nửa năm một lần vào tháng 3 và tháng 9, anh ta sẽ nhận được (5% / 2) x 1.000 đô la = 25 đô la hai lần một năm với tổng số tiền là 50 đô la tiền thanh toán phiếu giảm giá.
Tuy nhiên, lợi suất hiệu dụng là thước đo lợi tức của trái phiếu giả sử các khoản thanh toán phiếu giảm giá được tái đầu tư. Nếu các khoản thanh toán được tái đầu tư, thì lợi suất hiệu dụng của anh ta sẽ lớn hơn lợi suất hiện tại hoặc lợi suất danh nghĩa, do ảnh hưởng của lãi kép. Việc tái đầu tư phiếu thưởng sẽ tạo ra lợi tức cao hơn bởi vì lãi suất thu được từ các khoản thanh toán lãi suất. Nhà đầu tư trong ví dụ trên sẽ nhận được ít hơn $ 50 hàng năm bằng cách sử dụng đánh giá lợi suất hiệu dụng. Công thức tính năng suất hiệu dụng như sau:
i = <1 + (r / n)> n – 1
Trong đó:
– i = năng suất suất hiệu dụng
– r = tỷ giá danh nghĩa
– n = số lần thanh toán mỗi năm
Theo ví dụ ban đầu của chúng tôi được trình bày ở trên, lợi suất hiệu dụng của nhà đầu tư đối với trái phiếu phiếu giảm giá 5% của anh ta sẽ là:
– i = <1 + (0,05 / 2)> 2 – 1
– i = 1,0252 – 1
– i = 0,0506 hoặc 5,06%
Lưu ý rằng vì trái phiếu trả lãi nửa năm một lần, nên các khoản thanh toán sẽ được thực hiện hai lần cho trái chủ mỗi năm; do đó, số lần thanh toán mỗi năm là hai.
Từ tính toán ở trên, lợi suất hiệu dụng 5,06% rõ ràng cao hơn lãi suất phiếu giảm giá 5% do tính cả lãi kép. Để hiểu điều này theo cách khác, hãy xem xét kỹ lưỡng các chi tiết của khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá. Vào tháng 3, nhà đầu tư nhận được 2,5% x 1.000 đô la = 25 đô la.
Vào tháng 9, do tính lãi kép, anh ta sẽ nhận được (2,5% x 1.000 đô la) + (2,5% x 25 đô la) = 2,5% x 1,025 đô la = 25,625 đô la. Điều này có nghĩa là khoản thanh toán hàng năm là 25 đô la vào tháng 3 + 25,625 đô la vào tháng 9 = 50,625 đô la. Do đó, lãi suất thực là $ 50,625 / $ 1,000 = 5,06%.
Nó có thể được tính toán bằng cách làm theo các bước được cung cấp và thảo luận dưới đây:
Bước 1: – Trong bước đầu tiên, người dùng phải xác định “n” hoặc một số khoản thanh toán nhận được trong năm. Chứng khoán thanh toán hai lần trong một năm hay nói cách khác, thanh toán 6 tháng một lần, và sau đó đối với chứng khoán tài chính đó, giá trị ‘n’ sẽ là 2. Tương tự, chứng khoán tài chính thanh toán hàng quý và hàng tháng sẽ có một số kỳ hạn như 4 và 12, tương ứng.
Bước 2: – Trong bước tiếp theo, người dùng sẽ cần xác định ‘i’ là tỷ lệ lãi suất (ROI). Tỷ lệ lãi suất này đã được đề cập trong an ninh tài chính.
Bước 3: – Trong bước thứ ba, người dùng sẽ được yêu cầu chia tỷ lệ lãi suất và tỷ lệ lãi suất đó ở dạng thập phân cho số khoảng thời gian thanh toán được xác định trong Bước 1.
Bước 4: – Trong bước thứ tư, người dùng sẽ cần tính tổng 1 + (i / n).
Bước 5: – Trong bước thứ năm, người dùng sẽ cần lấy giá trị có được trong Bước 4 và xác định số mũ ‘n.’
Bước 6 – Trong bước thứ sáu, cũng là bước cuối cùng, người dùng sẽ được yêu cầu khấu trừ 1 cho lợi nhuận hàng năm.
Lợi suất hiệu dụng còn được gọi là lợi suất phần trăm hàng năm hoặc APY và là lợi tức được tạo ra cho mỗi năm.
Công thức của nó là: i = <1 + (r / n)> n – 1.
Phương pháp này được hầu hết các nhà đầu tư ưa thích vì phương pháp này, không giống như tất cả các phương pháp khác, có cân nhắc kỹ lưỡng và cũng giả định rằng các nhà đầu tư đủ điều kiện để tái đầu tư các khoản thanh toán phiếu giảm giá của họ với lãi suất phiếu giảm giá. Phương pháp này khác với phương pháp danh nghĩa và do đó, cả hai không được nhầm lẫn với nhau.
Nếu các khoản thanh toán nhận được từ trái phiếu được đầu tư trở lại, thì lợi suất hiệu dụng của nhà đầu tư sẽ cao hơn lợi suất danh nghĩa hoặc lợi tức phiếu giảm giá được đề cập do kết quả của lãi kép. Nó cũng có một số nhược điểm, vì nó dựa trên giả định rằng các khoản thanh toán phiếu giảm giá được yêu cầu đầu tư trở lại vào một chu kỳ khác trả cùng một tỷ lệ lãi suất. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng có thể thực hiện được chỉ vì thực tế là tỷ lệ lãi suất nhất định dao động theo chu kỳ do các yếu tố phổ biến khác nhau trong nền kinh tế.
Cách tính lãi suất ngân hàng theo kỳ hạn, tháng, năm như thế nào để mang lại lợi nhuận lớn. Bài viết sau giới thiệu 7 công thức tính lãi suất thường gặp trong ngân hàng.
Tham khảo thêm các bài viết khác cùng chủ đề:
+ Các loại rủi ro trong Ngân hàng thương mại
+ Phân biệt cổ phiếu và trái phiếu của Công ty cổ phần
Mục lục <Ẩn>
2. Phân loại lãi suất.4. Nguyên tắc hình thành lãi suất.5. Một số quan điểm hình thành chính sách lãi suất.6. 7 công thức tính lãi suất thường gặp trong ngân hàng7. Một số cách tính lãi đơn lãi kép và các dòng tiền khác trong ngân hàng:1. Khái niệm lãi suất
Trong nền kinh tế thị trường, lãi suất là một trong những biến số kinh tế vĩ mô được quan tâm và theo dõi chặt chẽ. Trong kinh doanh, hiện tượng thừa thiếu vốn tạm thời thường xuyên xảy ra đối với các chủ thể kinh tế. Với tư cách trung gian tài chính, hệ thống ngân hàng và các tổ chức tín dụng ra đời thu hút mọi khoản tiền nhàn rỗi, cung ứng cho nền kinh tế dưới nhiều hình thức, đẩy mạnh quá trình vận động, luân chuyển của đồng tiền, góp phần điều hoà và phân bổ hợp lý nguồn vốn trong nền kinh tế.
Khi nghiên cứu về tư bản, Mác đã kết luận: Lãi suất cũng là phần giá trị thặng dư được tạo ra do kết quả bóc lột lao động làm thuê và bị bọn tư bản - chủ ngân hàng chiếm đoạt. Vì thế, lãi suất là giá cả của một số tiền vay.
Lý thuyết chung về việc làm, lãi suất và tiền tệ của Keynes lại cho rằng: Lãi suất chính là sự trả công cho số tiền vay, là phần thưởng cho "sở thích chi tiêu tư bản ". Lãi suất do đó còn được gọi là công trả cho sự chia li với của cải tiền tệ.
Còn Samuelson, đại diện cho trường phái trọng tiền đứng trên giác độ chi phí, coi lãi suất là chi phí cơ hội của việc giữ tiền.
Cho dù lãi suất được hiểu theo khái niệm nào thì về bản chất, lãi suất là tỷ lệ % của phần tăng thêm so với phần vốn vay ban đầu, là giá cả của quyền được sử dụng vốn vay trong một thời gian nhất định mà người sử dụng trả cho người sở hữu nó.
Nếu bạn không có nhiều kinh nghiệm trong việc viết luận văn, luận án hay khóa luận tốt nghiệp. Bạn cần đến dịch vụ thuê viết luận văn thạc sĩ , Hà Nội, Tp Hồ Chí Minh, ... để giúp mình hoàn thành những bài luận đúng deadline?
Khi gặp khó khăn về vấn đề viết luận văn, luận án hay khóa luận tốt nghiệp, hãy nhớ đến Tổng đài tư vấn luận văn 1080, nơi giúp bạn giải quyết những khó khăn mà chúng tôi đã từng trải qua.
2. Phân loại lãi suất.
2.1. Căn cứ vào thời hạn tín dụng: có 3 loại.
- Lãi suất tín dụng ngắn hạn: áp dụng đối với các khoản tín dụng có thời hạn dưới 1 năm.
- Lãi suất tín dụng trung hạn: áp dụng với các khoản tín dụng có thời hạn từ 1 năm tới 3 hoặc 5 năm, tuỳ theo quy định của từng nước.
- Lãi suất tín dụng dài hạn: áp dụng với các khoản tín dụng dài hạn, thời hạn trên 5 năm.
2.2. Căn cứ vào giá trị thực của lãi suất.
- Lãi suất danh nghĩa: Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa của tiền tệ tại thời điểm nghiên cứu.
- Lãi suất thực: là lãi suất đã được điều chỉnh theo những biến đổi của lạm phát.
Vì được điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi vì lạm phát nên lãi suất thực phản ánh một cách chính xác chi phí của quan hệ tín dụng.
2.3. Căn cứ vào sự ổn định của lãi suất.
- Lãi suất cố định: là lãi suất được áp dụng cố định trong suốt thời hạn vay.
- Lãi suất thả nổi là lãi suất có thể thay đổi lên xuống, có thể báo trước hoặc không báo trước.
2.4. Căn cứ vào phương pháp tính.
- Lãi suất đơn: là lãi suất tính một lần trên số vốn gốc cho suốt kỳ hạn vay.
Lãi suất đơn
Hình thức lãi suất này thường áp dụng cho các khoản tín dụng ngắn hạn và việc trả nợ được thực hiện một lần khi đến hạn.
- Lãi suất kép : là mức lãi suất có tính đến giá trị đầu tư lại của lợi tức thu được trong khoảng thời gian sử dụng tiền vay
Lãi suất kép
- Lãi suất hoàn vốn: là lãi suất cân bằng giá trị hiện tại của tiền thu nhập nhận được trong tương lai theo một công cụ nợ với giá trị hôm này của công cụ đó.
2.5. Căn cứ vào loại hình tín dụng : Lãi suất được chia làm 4 loại.
- Lãi suất tín dụng thương mại: áp dụng trong quan hệ mua bán chịu giữa các doanh nghiệp
Lstdtm = (Giá của hàng hoá bán chịu – giá cả hàng hoá bán trả ngay)/ Giá cả hàng hoá bán chịu
- Lãi suất tín dụng ngân hàng: áp dụng trong quan hệ giữa ngân hàng với công chúng và doanh nghiệp trong việc thu hút tiền gửi và cho vay trong hoạt động tái cấp vốn của NHTW đối với các NHTM và trong quan hệ giữa các ngân hàng với nhau trên thị trường liên ngân hàng.
Trong khái niệm lãi suất tín dụng ngân hàng người ta phân biệt:
+ Lãi suất tiền gửi
+ Lãi suất chiết khấu
+ Lãi suất tái chiết khấu
+ Lãi suất liên ngân hàng
+ Lãi suất cơ bản
-Lãi suất tín dụng nhà nước: áp dụng khi Nhà nước đi vay của các chủ thể khác nhau trong xã hội dưới hình thức phát hành tín phiếu hoặc trái phiếu. Loại lãi suất này có thể do Nhà nước ấn định căn cứ vào lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngân hàng, và các yếu tố khác như sự biến động của lạm phát, nhu cầu cấp thiết về vốn của Nhà nước… hoặc được hình thành thông qua hoạt động đấu thầu tín phiếu, trái phiếu Nhà nước.
-Lãi suất tín dụng tiêu dùng: áp dụng khi doanh nghiệp cho người tiêu dùng vay phục vụ cho nhu cầu cá nhân. Mức lãi suất tín dụng tiêu dùng này thường cao hơn lãi suất tín dụng ngân hàng và lãi suất tín dụng Nhà nước.
3. Vai trò của lãi suất trong cơ chế thị trường.
Lãi suất có vai trò và ảnh hưởng to lớn tới sự phát triển và ổn định kinh tế của một quốc gia. Lãi suất hợp lý sẽ là đòn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất và lưu thông hàng hoá phát triển và ngược lại. Vì thế, việc hoạch định chính sách lãi suất phải tuân thủ những nguyên tắc nhất định, đảm bảo lãi suất thoả mãn các yêu cầu mà nền kinh tế đặt ra.
Trong nền kinh tế thị trường, người đi vay cũng như người cho vay có thể là các doanh nghiệp, các cá nhân, hộ gia đình, chính phủ hoặc người nước ngoài. Đối với người đi vay, lãi suất tạo nên chi phí, làm giảm lợi nhuận của người vay. Còn với người cho vay, lãi suất chính là thu nhập của họ. Vì thế lãi suất đóng vai trò to lớn trong các quyết định của các chủ thể kinh tế. Thông qua những quyết định của các chủ thể kinh tế, lãi suất ảnh hưởng đến sự phát triển cũng như cơ cấu kinh tế của một quốc gia.
Trước hết, lãi suất là công cụ được sử dụng nhằm phân phối hiệu quả và hợp lý các nguồn lực trong nền kinh tế. Bởi lãi suất chính là phần thu nhập cho những khoản tiền tiết kiệm hoặc cho vay để đáp ứng vốn cho nền kinh tế. Khi đầu tư vào một ngành hoặc một dự án nào đó, chúng ta đều phải quan tâm đến lợi tức thu được so với chi phí ban đầu , làm sao để thu được lợi nhuận. Có thể nói lãi suất là tín hiệu, là căn cứ cho sự phân bố hiệu quả các nguồn lực khan hiếm trong xã hội. Thông qua lãi suất, các doanh nghiệp và các cá nhân, các tác nhân trong nền kinh tế có thể đưa ra những phương án đầu tư tối ưu nhất.
ở góc độ vĩ mô, lãi suất trở thành công cụ điều tiết nền kinh tế. Lãi suất thị trường do quan hệ cung cầu trên thị trường tiền tệ ấn định. Đến lượt nó, lãi suất tác động trở lại đối với hành vi tiêu dùng, đầu tư, từ đó tác động lên tổng cầu.
Khi cung tiền tệ tăng lên, lãi suất cân bằng trong vĩ mô giảm xuống, giá trái phiếu tăng lên do giá trị hiện tại của thu nhập tương lai có giá trị hơn gây ra hiệu ứng của cải và làm dịch chuyển hàm tiêu dùng lên trên. Tiêu dùng sẽ tăng ở mỗi mức thu nhập. Tín dụng tiêu dùng tăng lên do khả năng tín dụng và khả năng trả nợ vay tín dụng tăng lên.
Đầu tư, kể cả đầu tư bản và vốn cố định vốn luân chuyển hàng tồn kho đều có mối liên hệ mật thiết tới lãi suất. Khi giá của tư liệu sản xuất cho một dự án tăng, nghĩa là lợi nhuận dự tính giảm xuống, đầu tư giảm xuống và ngược lại.
Như vậy có thể nói một sự thay đổi của lãi suất sẽ tác động tới các yếu tố của tổng cầu, thông qua đó động tổng cầu và các biến số kinh tế vĩ mô quan trọng khác.
Trong giai đoạn đang phát triển của nền kinh tế lãi suất có xu hướng tăng do cung cầu quỹ cho vay tăng. Ngược lại, giai đoạn suy thoái, lãi suất có xu hướng giảm xuống.
Rõ ràng chính sách lãi suất phù hợp là cần thiết cho sự phát triển lành mạnh của nền kinh tế.
4. Nguyên tắc hình thành lãi suất.
4.1. Nguyên tắc bảo toàn vốn.
Lãi suất được coi là giá cả của quyền sử dụng vốn trong một thời hạn nhất định mà người sử dụng trả cho người sở hữu nó. Nếu như lãi suất đối với người đi vay là một khoản chi phí thì lãi suất tạo nên thu nhập đối với người cho vay. Tuy nhiên, trong nền kinh tế, người vay. Lợi ích thực tế mà người cho vay được hưởng là lãi suất thực. Nghiên cứu và tìm hiểu về lãi suất, nhà Kinh tế học I.Fisher đã chỉ ra được mối quan hệ giữa lãi suất và lạm phát.
Nguyên tắc bảo toàn vốn
Vì thế bảo toàn vốn là nguyên tắc đầu tiên khi hình thành lãi suất nhằm bảo đảm quyền lợi của người cho vay. Có nghĩa lãi suất danh nghĩa phải ít nhất bằng tỷ lệ lạm phát dự tính. Sự bảo đảm này cho phép người cho vay có thể bù đắp được sự biến động rủi ro về giá mà lạm phát gây ra, bảo toàn vốn kinh doanh cho vay.
Xem thêm: Bắt Đầu Lại Cuộc Sống Mới Bắt Đầu Tiếng Anh Là Gì, Bắt Đầu Lại Từ Đầu
4.2. Nguyên tắc bảo đảm tỷ lệ khuyến khích về thu nhập hợp lý cho người gửi tiền và các tổ chức tín dụng.
Khi đem tiền cho vay, người cho vay không chỉ kỳ vọng khoản vốn của mình được bảo toàn mà còn phải sinh lời. Phần thực tế mà người cho vay được hưởng này là lãi suất thực. Nguyên tắc này đòi hỏi ir > 0. Điều này chính là lãi suất danh nghĩa mà người cho vay nhận được phải lớn hơn tỷ lệ lạm phát. Việc đảm bảo có lãi là hợp lý vì nó phù hợp lợi ích người gửi tiền. Đối với người gửi tiền lãi suất thực là thu nhập, là sự trả công cho họ cho sự tạm xa rời của cải của họ. Đối với các tổ chức tín dụng cho vay, lãi suất thực này đảm bảo lợi tích cho người gửi tiền, trang trải các chi phí nghiệp vụ, bù đắp những rủi ro trong hoạt động tín dụng thương mại và lợi nhuận ngân hàng. Do đó:Lạm phát thuế thu nhập cá nhân và cách tính thuế thu nhập cá nhân